Option Handel Butterfly Verbreitung

Die lange Schmetterlingsspanne ist eine Drei-Bein-Strategie, die für eine neutrale Prognose geeignet ist - wenn Sie erwarten, dass sich der zugrunde liegende Aktienkurs (oder Indexindex) nur sehr wenig über die Laufzeit der Optionen ändert. Ein Butterfly kann entweder mit Call-oder Put-Optionen implementiert werden. Der Einfachheit halber erläutert die folgende Erläuterung die Strategie unter Verwendung von Anrufoptionen. Eine lange Aufruf Butterfly Spread besteht aus drei Beinen mit insgesamt vier Optionen: lang ein Anruf mit einem niedrigeren Streik, kurz zwei Anrufe mit einem mittleren Streik und lange einen Aufruf eines höheren Streiks. Alle Anrufe haben denselben Ablauf, und der mittlere Streik ist auf halber Strecke zwischen dem unteren und dem höheren Schlag. Die Position wird als lange angesehen, weil es einen Netto-Cash-Aufwand zu initiieren erfordert. Wenn eine Schmetterlingsausbreitung richtig implementiert wird, ist der potentielle Gewinn höher als der potentielle Verlust, aber sowohl der mögliche Gewinn als auch Verlust werden begrenzt sein. Die Gesamtkosten einer langen Schmetterlingsspanne werden durch Multiplikation des Nettobetrags (der Kosten) der Strategie mit der Anzahl der Aktien, die jeder Vertrag repräsentiert, berechnet. Ein Schmetterling wird bei Verfall brechen, wenn der Kurs des Basiswerts gleich einem von zwei Werten ist. Der erste Break-Even-Wert wird berechnet, indem der Nettobetrag zum niedrigsten Basispreis addiert wird. Der zweite Break-Even-Wert wird berechnet, indem der Nettobetrag vom höchsten Basispreis abgezogen wird. Das maximale Gewinnpotenzial eines langen Schmetterlings wird durch Subtrahieren der Nettoverschuldung aus der Differenz zwischen dem mittleren und dem niedrigeren Basispreis berechnet. Das Höchstrisiko ist auf die Nettoverschuldung für die Position begrenzt. Butterfly Spreads erreichen ihr Maximal-Gewinn-Potenzial bei Verfall, wenn der Kurs des Basiswerts gleich dem mittleren Basispreis ist. Der maximale Verlust wird realisiert, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem niedrigsten Streich oder oberhalb des höchsten Streiks bei Verfall liegt. Wie bei allen erweiterten Option Strategien, Butterfly Spreads lassen sich in weniger komplexe Komponenten gebrochen werden. Die lange Aufruf Butterfly Spread hat zwei Teile, ein Stier Call-Spread und ein Bär Call verbreiten. Das folgende Beispiel, das Optionen auf dem Dow Jones Industrial Average (DJX) verwendet, veranschaulicht diesen Punkt. Option Kauf Beispiel DJX Handel 75.28 n dieses Beispiel die Gesamtkosten des Schmetterlings ist die net Debit (.50) x die Anzahl der Aktien pro Vertrag (100). Dies entspricht 50, ohne Kommissionen. Bitte beachten Sie, dass es sich hierbei um ein dreibeiniges Geschäft handelt und für jede Handelsbörse eine Provision erhoben wird. Im Folgenden wird ein Exspirationsgewinn - und - verlustdiagramm für diese Strategie dargestellt. Der oben genannte Gewinnverlust hat keinen Einfluss auf Provisionen, Zinsen, Steuern oder Margin-Erwägungen. Dieser Gewinn-und Verlust-Grafik ermöglicht es uns, leicht zu sehen, die Break-even Punkte, maximale Gewinn-und Verlust-Potenzial am Verfall in Dollar-Konditionen. Die Berechnungen sind nachfolgend dargestellt. Die beiden Break-Even-Punkte treten auf, wenn der Basiswert 72.50 und 77.50 beträgt. Auf der Grafik ergeben sich zwei Punkte, bei denen die Gewinn - und Verlustlinie die x-Achse kreuzt. (78) - Net Debit (.50) 77,50 Der maximale Gewinn kann nur erreicht werden, wenn der DJX gleich der Mitte ist Streik (75) bei Verfall. Wenn der Basiswert 75 bei Verfall, wird der Gewinn 250 weniger die Provisionen bezahlt werden. (75) - Lower Strike (72) - Net Debit (.50) 2,50 2,50 x Anzahl der Anteile pro Kontrakt (100) 250 weniger Provisionen Der maximale Verlust in diesem Beispiel ergibt sich, wenn der DJX unter dem unteren liegt (72) oder oberhalb des höheren Streiks (78) beim Ausatmen. Liegt der Basiswert unter 72 oder über 78, so beträgt der Verlust 50 zuzüglich der gezahlten Provisionen. (50) .50 x Anzahl der Anteile pro Kontrakt (100) 50 plus Provisionen Durch die Betrachtung der Komponenten der Gesamtstellung sind die beiden Spreizungen, aus denen sich der Schmetterling zusammensetzt, leicht zu erkennen. Bull Call-Spread: Lange 1 der November 72 Anrufe amp Kurze ein der November 75 Anrufe Bear call verbreiten: Kurze ein der November 75 Anrufe amp Long 1 auf der 78 November Anrufe Eine lange Schmetterlings-Spread wird von Investoren, die eine schmale Prognose verwendet Trading-Bereich für die zugrunde liegenden Sicherheit, und die nicht bequem mit dem unbegrenzten Risiko, das mit kurzer ein Straddle beteiligt ist. Der lange Schmetterling ist eine Strategie, die die zeitaufwendige Erosion eines Optionsvertrages ausnutzt, aber dennoch dem Investor erlaubt, ein begrenztes und bekanntes Risiko zu haben. Die Schmetterlingsausbreitung oder genauer die lange Schmetterlingsausbreitung ist eine relativ fortgeschrittene Neutrale Option Handelsstrategie mit begrenzten Verlust und begrenzte Rentabilität. Es ist in der Regel für eine Belastung, die es in die Kategorie der Soll-Spreads platziert. Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen, was dieser Spread dem Händler bieten muss. Unten ist ein Diagramm, das die Risiko-Szenarien für eine Butterfly-Spread. Eine typische Butterfly-Spread wird initiiert durch: a) Verkauf von zwei ATM-Call-Optionen b) Kauf einer ITM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum c) Kauf einer OTM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum Als Beispiel für die Vielseitigkeit der Butterfly - Dass dieser Handel auch mit Puts ausgeführt werden kann. In diesem Fall würde man: a) zwei ATM-Put-Optionen verkaufen b) Kauf einer ITM-Put-Option mit demselben Ablaufdatum c) Kaufe eine OTM Put-Option mit demselben Verfalldatum Profit-Zone Die Profit-Zone der Butterfly-Spread ist um den Basispreis der Short-Option zentriert. In diesem speziellen Beispiel wurde der Ausübungspreis für das Geld gewählt. Dies bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert voraussichtlich in einem engen Bereich bleiben wird, in der Nähe seines aktuellen Preises. Wenn man bullisch über den Preis ist, ist es möglich, die Butterfly-Ausbreitung so umzustrukturieren, dass die Gewinnzone nach rechts in unserem Chart verschoben wird. D. h. der Maximalgewinn wird erreicht, wenn der Kurs des Basiswerts ansteigt. In diesem Fall werden OTM-Optionen verkauft und man würde eine Option erwerben, wobei ein Basispreis näher am Geld liegt und ein Basispreis weiter weg von dem Geld auf verschiedenen Seiten des Short-Basispreises liegt. Wie bei allen Optionen Trades, gibt es ein Element des Risikos mit dem Schmetterling verbreitet. Trader mit einem geringen Risiko-Appetit in der Regel wie diese zu verbreiten, aber, weil sie: a) Ein festes maximales Risiko, das bekannt ist, bevor man den Handel (und) b) Das maximale Risiko ist in der Regel niedriger als der maximale Gewinn realisiert werden kann Mit dem Trade Maximum Profit Der maximale Gewinn dieses Spread wird erreicht, wenn der Kurs des Basiswertes (Aktien, Währung, Rohstoff) exakt zum Ausübungspreis der beiden kurzen Optionen am Verfallsdatum endet. Der maximale Gewinn, der möglich ist, wird berechnet durch: a) Hinzufügen der Summe der erhaltenen Prämien aus dem Verkauf der beiden Short-Call-Optionen und b) Abzug der Kosten der langen OTM-Call-Optionen aus diesem und schließlich c) Hinzufügen des Gewinns auf den Long ITM-Anrufoption. Angenommen, die Aktien der Firma ABC handeln derzeit bei 40 und die 3-monatigen ATM-Call-Optionen können für 3,26 verkauft werden, ITM-Call-Optionen für den 39 Basispreis-Verkauf für 4,76 und OTM-Call-Optionen für den 41 Basispreis-Verkauf für 2,12 Der Nettobetrag für die Eingabe dieser Position ist 2 x 3.26 8211 4.76 8211 2.12 6.52 8211 4.76-2.12 0.36. Da 1 Optionskontrakt 100 Aktien, die Netto-Belastung (Kosten) für die Eingabe dieses Handels 100 x 0,36 36,00. Dies ist auch der maximal mögliche Verlust für diesen Handel. Der maximale Gewinn 40 8211 39 8211 0,36 0,64 pro Option, d. h. 64 für diesen speziellen Handel. Über den Autor Marcus Holland ist Herausgeber der Websites Finanz-und Optionen-Trading. Er hält einen Honours-Abschluss in Business und Finanzen und trägt regelmäßig zu verschiedenen finanziellen Websites. Butterfly Spread BREAKING DOWN Butterfly Verbreitung Butterfly Spreads haben ein begrenztes Risiko. Und die maximalen Verluste, die auftreten, sind die Kosten für Ihre ursprüngliche Investition. Die höchste Rendite, die Sie verdienen können, tritt ein, wenn der Kurs des Basiswerts exakt dem Basispreis der mittleren Optionen entspricht. Option Trades dieser Art sind strukturiert, um eine hohe Chancen auf einen Gewinn zu erzielen, wenn auch ein kleiner Gewinn. Eine Long-Position in einer Schmetterlingsspanne wird Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses niedriger ist als die implizite Volatilität. Eine Short-Position in einer Schmetterlingsspanne wird einen Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses höher ist als die implizite Volatilität. Call-Option Butterfly-Spread-Merkmale Durch den Verkauf von kurzen zwei Call-Optionen zu einem bestimmten Basispreis und dem Kauf einer Call-Option bei einem oberen und einem niedrigeren Basispreis (oft als Flügel des Schmetterlings bezeichnet) ist ein Investor in der Lage zu verdienen Ein Gewinn, wenn der Basiswert einen bestimmten Kurs nach Verfall erreicht. Ein kritischer Schritt beim Aufbau einer richtigen Schmetterlingsausbreitung ist, dass die Flügel des Schmetterlings gleich weit von dem mittleren Streikpreis sein müssen. So, wenn ein Anleger Short zwei Optionen auf einen Basiswert zu einem Basispreis von 60 verkauft, muss er jeweils eine Call-Option zu den 55 und 65 Ausübungspreisen kaufen. In diesem Szenario würde ein Anleger den maximalen Gewinn erzielen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei einem Verfall von 60 Euro festgesetzt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert am Ende der Laufzeit unter 55 liegt, würde der Anleger seinen maximalen Verlust realisieren, was der Nettopreis des Kaufs der beiden Flügelrufoptionen und der Erlös aus dem Verkauf der beiden mittleren Streikoptionen wäre. Das gleiche gilt, wenn der Basiswert bei Verfall bei 65 oder mehr festgesetzt wird. Liegt der Basiswert zwischen 55 und 65, kann ein Verlust oder Gewinn eintreten. Die Höhe der Prämie bezahlt, um die Position eingeben ist der Schlüssel. Angenommen, es kostet 2,50, um in die Position einzutreten. Daraus folgt, dass, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert irgendwo unter 60 minus 2,50 liegt, die Position einen Verlust erleiden würde. Dasselbe gilt, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert mit einem Kurs von 60 plus 2,50 bei Verfall bewertet wurde. In diesem Szenario würde die Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert irgendwo zwischen 57,50 und 62,50 bei Verfall bewertet wird.